Den fjärde och senaste 3 serien presenterades 1998, den bär kaross koden E46.

Bilen hade en helt ny design med en ny fräsch interiör och nya kraftpaket under huven. Detta gjorde att priset blev lite högre än tidigare 3 serie bilar, men vad gjorde det? Ingeting, alla som har en gång haft BMW köper det igen och därför sålde även denna modell bra från start.

Det fanns 5 modeller tillgängliga: 318i, 320i, 323i, 328i och 320d. Alla modellerna var utrustade med sex cylindriga motorer förutom 318i och 320d som hade fyr cylindriga.

Året efter att sedan modellen blivit presenterad så kom coupé och touring (kombi) versionen. Alla motorer fanns tillgängliga till alla modellerna förutom de fyr cylindriga motorerna fanns ej till coupén.

Man presenterade också en ny fyr cylindrig motor med en effekt på 105 hk till sedan modellen, detta blev då 316i. Men viktigast av allt kanske var ankomsten av den nya diesel motorn, den var sex cylindrig och detta blev 330d. Motoreffekten på 184 hk gjorde att bilens toppfart nådde 230 km/h.

Lagom till sommaren 2000 hade BMW premiär på sin nya cabriolet, först tillgänglig som 323Ci. Precis då bytte man ut 2,8 liter sexan mot en 3,0 liters sexa på 231 hk. Tack vare den här motorn tyckte BMW att det skulle vara på sin plats med fyrhjulsdrift igen, då dem inte haft det sedan E30 tiden. Bilen fick namnet 330xi och den fanns bara i sedan eller touring (kombi) utförande. Man räknade nog med att det fanns en marknad för fyrhjulsdrift hos sina trogna kunder, för bara ett ögonblick efter att man presenterat 330xi så kom 325xi och 330xi utrustade med diesel motorer.

Precis innan detta bytte man ut 323i mot 325i vilket gjorde att man fick 193 hk. Samma motor kom sen att användas i Compakt modellen.

Compakt modellen hade blivit rejält ombyggd sedan E36 Compakten. Den hade fått dubbla runda framlampor istället för rektangulära och klarglas på baklamporna. Men interiören var den samma som resterande modellprogrammet, den hade också samma motorprogram.

BMW fick så bra respons på sin nya Compakt modell med klarglas mm att man beslutade sig för att ge resterande modeller samma lyft. Både fram och baklamporna fick klarglas, man bytte ut stötfångarna men även interiören fick sig en omgång.

Men viktigast av allt var att man uppdaterade motorprogrammet, 318i fick det nya Valvetronic systemet och 320d fick Common-rail teknik. Man introducerade även 318d.